Rejestracja ASI w KNF i Strukturyzowanie funduszu

Definicja ASI 

Zgodnie z definicją zawartą w art. 8a ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi ASI jest alternatywnym funduszem inwestycyjnym, innym niż specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty albo fundusz inwestycyjny zamknięty.
Zgodnie z art. 8a ust. 2 alternatywna spółka inwestycyjna może prowadzić działalność w formie:

1. spółki z ograniczoną odpowiedzialnością, spółki akcyjnej albo spółki europejskiej;
2. spółki komandytowej albo spółki komandytowo-akcyjnej, w których jedynym komplementariuszem jest spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, spółka akcyjna albo spółka europejska.

Wyłącznym przedmiotem działalności ASI (Alternatywna Spółka Inwestycyjna) jest zbieranie aktywów od wielu inwestorów w celu ich lokowania w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką inwestycyjną.

Definicja ZASI

Obowiązek wpisu do rejestru ZASI w KNF  

Działalność Zarządzającego ASI nie wymaga uzyskania zezwolenia KNF i może być wykonywana na podstawie wpisu do rejestru zarządzających ASI, jeżeli łączna wartość aktywów wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych alternatywnych spółek inwestycyjnych, którymi zamierza zarządzać lub zarządza Zarządzający ASI, nie przekracza, z uwzględnieniem wyrażonej w złotych równowartości kwoty 100 mln euro, a w przypadku gdy zarządzający ASI zarządza wyłącznie spółkami, które nie stosują dźwigni finansowej i w których prawa uczestnictwa mogą być odkupione po co najmniej 5 latach od momentu ich nabycia – równowartości kwoty 500 mln euro.

Jak zarejestrować ASI – etapy rejestracji ASI zewnętrznie zarządzanej

1. Zawiązanie Spółki z o.o. lub Spółki Akcyjnej, której jedynym przedmiotem działalności będzie Zarządzanie Alternatywną Spółka Inwestycyjną (ASI),
2. Złożenie wniosku o rejestrację Zarządzającego ASI we właściwym miejscowo Wydziale Gospodarczym KRS i uzyskanie wpisu w rejestrze KRS,
3. Ustalenie Polityki i Strategii inwestycyjnej ASI,
4. Zawiązanie spółki komandytowej lub spółki komandytowo-akcyjnej która będzie prowadziła działalność jako ASI, gdzie w umowie lub Statucie spółki ASI, zostaną zawarte główne postanowienia Polityki i Strategii Inwestycyjnej ASI,
5. Złożenie wniosku do KNF o rejestrację Zarządzającego ASI w rejestrze KNF. Do wniosku musi być także załączone brzmienie umowy lub Statutu ASI, która na czas postepowania przed KNF musi pozostać Spółką w organizacji,
6. Uzyskanie wpisu przez Zarządzającego ASI do rejestru Zarządzających prowadzonych przez KNF,
7. Złożenie wniosku o rejestrację ASI we właściwym miejscowo Wydziale Gospodarczym KRS i uzyskanie wpisu w rejestrze KRS. Co istotne przewidziany w kodeksie spółek handlowych, sześcio- miesięczny termin na złożenie wniosku o rejestrację ASI w KRS ulega wydłużeniu o czas postępowania dotyczącego wpisania Zarządzającego ASI w rejestrze KNF.

Etapy rejestracji ASI wewnętrznie zarządzanej

1. Ustalenie Polityki i Strategii inwestycyjnej ASI,
2. Zawiązanie spółki z o.o. lub Spółki Akcyjnej, która będzie prowadziła działalność jako ASI oraz jednocześnie jako Zarządzający ASI. W umowie lub Statucie Zarządzającego ASI , zostaną zawarte główne postanowienia Polityki i Strategii Inwestycyjnej ASI,
3. Złożenie wniosku do KNF o rejestrację Zarządzającego ASI w rejestrze KNF. Do wniosku musi być także załączone brzmienie umowy lub Statutu Zarządzającego ASI, która na czas postepowania przed KNF musi pozostać Spółką w organizacji,
4. Uzyskanie wpisu przez Zarządzającego ASI do rejestru Zarządzających prowadzonych przez KNF,
5. Złożenie wniosku o rejestrację Zarządzającego ASI we właściwym miejscowo Wydziale Gospodarczym KRS i uzyskanie wpisu w rejestrze KRS. Co istotne przewidziany w kodeksie spółek handlowych, sześcio-miesięczny termin na złożenie wniosku o rejestrację Zarządzającego ASI w KRS ulega wydłużeniu o czas postępowania dotyczącego wpisania Zarządzającego ASI w rejestrze KNF.

Wymogi raportowe ZASI prowadzącego działalność na podstawie wpisu do rejestru KNF

Rozporządzenie Ministra Rozwoju i Finansów z dnia 9 grudnia 2016 r. w sprawie uzupełnienia obowiązków informacyjnych zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi określa obowiązki informacyjne m. in. dla zarządzających ASI wykonujących działalność na podstawie wpisu do rejestru ZASI prowadzonego przez KNF. Na podstawie § 3 ust. 1 i przy uwzględnieniu wyłączeń dla zarządzających ASI wykonujących działalność na podstawie wpisu do rejestru zarządzających ASI ujętych w ust. 9 tego paragrafu zarządzający ASI przekazuje Komisji informacje obejmujące:

1. liczbę i wartość transakcji zawieranych przez poszczególne ASI przy zastosowaniu technik handlu algorytmicznego,
2. geograficzną strukturę lokat według siedziby emitentów, wyrażoną procentowo w odniesieniu do wartości aktywów wchodzących w skład portfeli inwestycyjnych poszczególnych ASI,
3. wyrażoną procentowo wartość odzwierciedlającą stopień, w jakim pozycje krótkie zajmowane przez ASI służą ograniczeniu ryzyka inwestycyjnego, w odniesieniu do 5 głównych kategorii lokat stanowiących inwestycje ASI,
4. łączną wartość aktywów lokowanych na 5 głównych rynkach, na których dokonywane są inwestycje przez ASI,
5. łączną wartość aktywów lokowanych w 5 głównych kategoriach lokat stanowiących inwestycje ASI,
6. kurs wymiany stosowany przy przeliczaniu na euro łącznej wartości aktywów ASI,
7. kurs wymiany walut bazowych poszczególnych ASI w stosunku do euro,
8. wartość aktywów netto poszczególnych ASI,
9. wartość aktywów lokowanych przez poszczególne ASI na 3 głównych rynkach, na których dokonują inwestycji,
10. określenie ZASI, ASI, rynków, instrumentów, kontrahentów i przedsiębiorstw przy pomocy identyfikatora krajowego ZASI, identyfikatora krajowego ASI oraz kodów takich jak MIC, BIC, LEI, ISIN, AII, CUSIP, SEDOL, Bloomberg, Reuters, ECB, o ile kody te zostały nadane.

Wyłączenia dla ZASI na wpisie do rejestru KNF

Zgodnie z art. 70zb ust. 4 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych
i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi dla zarządzającego ASI, który wykonuje działalność określoną w art. 70e ust. 1 tj. zarządzanie alternatywną spółką inwestycyjną bez zezwolenia KNF, po uzyskaniu wpisu do rejestru zarządzających ASI nie stosuje się następujących poniższych przepisów:

• Skład zarządu i rady nadzorczej ZASI, zatrudnienie doradcy inwestycyjnego
• Wprowadzanie ASI do obrotu
• Outsourcing czynności zarządzającego ASI
•  Wycena aktywów ASI
• Odkupienie praw uczestnictwa
• Polityka wynagrodzeń u zarządzającego ASI
• Zasady prowadzenia działalności przez zarządzającego ASI
• System kontroli wewnętrznej u zarządzającego ASI
• Kapitał początkowy zarządzającego ASI
• Zawiadomienie KNF o zmianach w strukturze akcjonariuszy
• Przejecie kontroli nad ASI
• Depozytariusz funduszu inwestycyjnego
• Działalność transgraniczna
• Tajemnica zawodowa oraz współpraca organów nadzoru.